新一轮高温天气再度来袭。
据新华网报道,华北地区预计在6月底7月初将出现新一轮高温,其中北京、天津等地气温或再次突破40℃。
(资料图片)
南方高温也在冒头,上海日内发布高温黄色预警,预计本市大部地区最高温将超过35度,杭州周三周四两天也直冲35℃增长,江南、华南不少地方最高气温也有33减少34℃。
受此影响,国内多地电力需求大增,火电板块前几日连续走强,而其主要原料煤炭今日也受到带动领涨两市,郑州煤电、陕西黑猫、云煤能源等涨停。
煤炭价格上半年表现疲软
事实上,煤炭此前整体表现一直较为疲弱,2023年1月下旬至2月初,假期需求季节性走弱,煤价承压下行至1000元/吨。后因阿拉善事故影响,边际供应预期收紧,煤价回升至1199元/吨。
3月起,煤炭市场进入淡季,大量进口煤持续冲击国内市场,叠加冬季供暖结束,煤价缓慢下行,动力煤库存在5月下旬累至近年高位,行业基本面偏弱运行,价格持续下行至775元/吨。
进出口方面,进口煤的年内价格也持续下滑,2023年1至5月全口径煤炭进口均价录得127美元/吨,较去年均价降12.04%(对应降幅17美元/吨)。其中2023年5月进口煤价格录得117美元/吨,同比降29.57%,环比降5.06%。
对于煤炭价格的走低,据国泰君安分析,主要是缘于供给逻辑的瑕疵,以及海外的低价倾销,2023年1~5月进口量增加约0.86亿吨,而6月煤炭社库同比增加约0.5亿吨,进口增加带来了供过于求使得库存上累,冲破海外进口受限的供给逻辑,而进口增加的原因则是因为上半年国内煤价高于海外。
火电发电量增长加快
根据中电联6月中旬披露的数据显示,5月电力生产增速环比略有回落,但整体仍然保持较快增长,其中水电仍受来水影响,增速降幅环比进一步扩大,火电增速显著加快,核电稳健增长,风电增速环比略有回落,光伏发电增速环比由负转正。
其中火电发电量4712亿千瓦时,同比增长15.9%,增速环比上升4.4%,增速同比上升26.8%。
兴业证券表示,从增量结构来看,电煤保持了连续两年的增长,贡献了煤炭需求的主要增量。
而在长周期的视角下,火电仍将在电力系统中占主导地位,煤炭需求仍有稳定增长。2017减少2022年、2012减少2022年全国发电量复合增速分别为6.0%和5.7%。
其认为,在稳增长的发展主线下,假设2022减少2030年的发电量年均复合增速为4.0%,则2025年、2030年的全社会发电量分别为9.44、11.48万亿千瓦时,由此预估2022年至2030年火电发电复合增速为1.9%,至2030年火电发电量约占59.4%,仍占发电主导地位。
行业估值为5年中等较低水平
从估值的角度来看,截至2023年6月15日,煤炭板块市盈率为5.70倍,估值分位数为0.6%,处于近5年低位水平,市净率为1.17倍,估值分位数为50.8%,处于近5年中等水平。
但另一方面,在煤价下行的大环境下,板块的营收和归母净利润环比却均实现增长。2023一季度,煤炭板块实现营收4100.7亿元,同比增长0.6%,环比增长1.4%,实现归母净利润642.7亿元,同比增长5.1%,环比增长63.9%。
同期,板块经营活动产生的现金净流入835.3亿元,同比增长23.6%,环比减少28.6%。截至一季度末,板块整体资产负债率为44.0%,同比下降了3.1个百分点,板块负债率压力得到缓解。
对于后市,湘财证券认为,从供应端来看,2023年1至5月,我国原煤产量和进口煤炭数量均呈现稳步增长,但增速有所放缓。尽管原煤产量和进口煤炭数量保持增长,但难以维持高增量,煤炭供应端压力仍然存在,整体供应有望稳中有落。从需求端来看,全国发电量加速上涨,火电需求稳定增长,水电持续匮乏。此外,煤焦钢产业链产量稳定增长,煤炭需求端保持较好的恢复态势。
其指出,目前供需格局有望趋紧,而煤炭需求旺季即将到来,水电降幅扩大带来替代需求向好,电煤需求有望触底反弹,非电煤需求有望持续改善。
信达证券称,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期,基本面、政策面共振,现阶段逢低配置煤炭板块正当时。能源大通胀背景下,叠加下游需求的复苏回暖,优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红的属性,煤炭板块彰显出配置高性价比,煤炭板块更具备长期投资价值,亦有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。
关键词:
(责任编辑:黄俊飞)推荐内容
- 高温天气带火煤炭板块,行业后市怎么看?
- 快资讯:凤凰街道开展戒毒人员帮扶行动
- 昆明市富民县:科技力量助农业生产提质增
- 阿尔卡拉斯:他们认为我是温网的热门之一
- 全球快资讯:“韵味杭州”2023亚洲壁球混
- 2023年7月太原有哪些演出?(时间+地点+
- 汪清镇食用菌产业园“研学旅”基地正式揭
- 每日热闻!A股午评:沪指探底回升跌0.52%
- 天天实时:新华全媒+|Vlog:在天津,带
- 环球今亮点!cad中带有角度的直线的画法_
- 环球新消息丨投行预计特斯拉Q2交付44.8万
- 当前观点:保障农村低收入群体等重点对象
- “好声音”官宣导师全新阵容
- 天天快看:重庆市发展改革委:加强涉农信
- 【新要闻】比亚迪s6发动机多少钱一台_比
- 天天新资讯:青达环保(688501)6月27日
- 截至5月末,5G移动电话用户达6.51亿户
- 世界热议:共轭效应使红外吸收峰向低波数
- 东方甄选在摆脱网红标签?
- 炭素_关于炭素介绍
- 首批四单房企股权再融资项目获批文 世界
- 火车的简笔画是怎么画的图片_火车的简笔
- 塞尔:老佛爷视阿隆索为最佳新帅人选,皇
- 当前速看:吃饼会不会长胖_吃饼
- 行业人士:今年利用期指空头套保的基差成
- 《暗黑4》通行证外观适用于全职业 切换
- 全球动态:excel表格中提取姓名到word ex
- 我国正式接受世贸组织《渔业补贴协定》议
- 快看:新经济在海南丨优化业务结构 理想
- 李丹尼演的电影_李丹尼尔斯|环球视讯
- 环球滚动:谁在买BBA的新能源车丨南财号联播
- 最新快讯!快讯!克宫:普京将向国防部等
- 大雁塔小学石桥华洲城分校举行古诗词诵读
- 企业微信走进盈米基金且慢,看投顾私域成
- 宋城演艺(300144.SZ):端午期间宋城旗下
- 全球最新:今日长沙老凤祥黄金价格查询(
- 莫言、余华北师大畅谈青年写作能力如何养
- 环球微头条丨热狗数藏HOTDOG为东航传媒数
- 全球速递!邮储银行黔东南州分行:用匠心
- windows7网络适配器驱动程序出现问题_网
- 刚刚,香港证监会重磅发声!-世界球精选
- 无水乙酸钠商品报价动态(2023-06-27)_
- 飞龙股份6月27日快速回调
- 智通全球财经日志|6月27日
- 世界今亮点!基金重仓的股票散户能买吗
- 【世界热闻】人寿鑫享鸿福值得买吗?从五
- 全球快看点丨工业和信息化部:组织开展数
- 2023 年度世界航天奖公布,马斯克与韦伯
- 全球速读:山东省牟平区发布雷电黄色预警
- 世界今热点:浙江兰溪:兰江入汛首次洪峰
- 异动快报:ST明诚 6001368月26日9点25分
- 继续等待企稳信号
- 高温黄色预警 京津冀局部最高温或达40℃
- 环球微资讯!德媒:大众汽车将在未来两周
- 立方风控鸟·早报(6月27日)
- 12v100ah蓄电池参数_蓄电池12v100ah是什么意思
- 尼桑四驱越野车大全(尼桑越野车大全)
- 行政复议法修订草案二审稿:充分保障申请
- 金爵_关于金爵的介绍 焦点快看
- 超过标准体重的20%-30%_超过标准体重范围
- 首批四单房企股权再融资项目获批文 世界
- 火车的简笔画是怎么画的图片_火车的简笔
- 塞尔:老佛爷视阿隆索为最佳新帅人选,皇
- 当前速看:吃饼会不会长胖_吃饼
- 行业人士:今年利用期指空头套保的基差成
- 《暗黑4》通行证外观适用于全职业 切换
- 全球动态:excel表格中提取姓名到word ex
- 我国正式接受世贸组织《渔业补贴协定》议
- 快看:新经济在海南丨优化业务结构 理想
- 李丹尼演的电影_李丹尼尔斯|环球视讯
- 环球滚动:谁在买BBA的新能源车丨南财号联播
- 最新快讯!快讯!克宫:普京将向国防部等
- 大雁塔小学石桥华洲城分校举行古诗词诵读
- 企业微信走进盈米基金且慢,看投顾私域成
- 宋城演艺(300144.SZ):端午期间宋城旗下
- 全球最新:今日长沙老凤祥黄金价格查询(
- 莫言、余华北师大畅谈青年写作能力如何养
- 环球微头条丨热狗数藏HOTDOG为东航传媒数
- 全球速递!邮储银行黔东南州分行:用匠心
- windows7网络适配器驱动程序出现问题_网
- 刚刚,香港证监会重磅发声!-世界球精选
- 无水乙酸钠商品报价动态(2023-06-27)_
- 飞龙股份6月27日快速回调
- 智通全球财经日志|6月27日
- 世界今亮点!基金重仓的股票散户能买吗
- 【世界热闻】人寿鑫享鸿福值得买吗?从五
- 全球快看点丨工业和信息化部:组织开展数
- 2023 年度世界航天奖公布,马斯克与韦伯
- 全球速读:山东省牟平区发布雷电黄色预警
- 世界今热点:浙江兰溪:兰江入汛首次洪峰
- 异动快报:ST明诚 6001368月26日9点25分
- 继续等待企稳信号
- 高温黄色预警 京津冀局部最高温或达40℃
- 环球微资讯!德媒:大众汽车将在未来两周
- 立方风控鸟·早报(6月27日)
- 12v100ah蓄电池参数_蓄电池12v100ah是什么意思
- 尼桑四驱越野车大全(尼桑越野车大全)
- 行政复议法修订草案二审稿:充分保障申请
- 金爵_关于金爵的介绍 焦点快看
- 超过标准体重的20%-30%_超过标准体重范围
- 今日快讯:凹面镜成像光路图(凸面镜凹面
- 当前动态:国际禁毒日|愿世界无毒品
- 快看点丨亚运会电竞最大赢家出炉:3名EDG
- 资讯:真三比赛百大经典视频_真三bug
- 什么产品能最好地去掉红血丝?
- 当前简讯:中型SUV卖出紧凑级价格,深蓝S7
- 天天观速讯丨瑞和股份:合计中标1.57亿元
- 无源传感器_关于无源传感器介绍
- 以前假离婚买房,现在离婚为减持股票!
- 环球快资讯:工视频丨准备好了吗?第六届
- 2022年 绵竹民营经济增加值实现265.8亿
- 小手拍拍歌词捏拢放开_小手拍拍歌词 全
- 天天微速讯:农行纸黄金USD6月26日开盘价
- 显示器闪烁故障解决方法(显示器闪烁)
- (二百二十七)地核停转 超炮同人短文
- 大盘低开低走,电力ETF逆势大涨逾2% 云
- 忍者必须死3天音灵箫怎么样 忍者必须死3
- 国际禁毒日|禁毒宣传,长沙高铁女警一直
- 23国新租赁SCP005票面利率为2.2500%|环球关注
- 什么是22℃的夏天?去一趟肃南康乐草原才